地政学的な緊張の高まりにより重要な航路が混乱し、需要が落ち込み、政策リスクが高まっているため、世界の海運は圧力にさらされています。運賃は2023年以来の最低水準に急落しました。中国のゴールデンウィーク（黄金週間）の休業が迫る中、運送業者は厳しい2026年を迎える前に、現状を立て直す最後の現実的な機会に直面しています。
紅海の緊張
紅海における緊張が再び高まっている。8月末、イスラエル軍の攻撃によりイエメンのフーシ派首相と複数の高官が死亡した。フーシ派はこれに対し、紅海北部でイスラエルと関係のあるタンカーを攻撃し、その後イスラエルのラモン空港の到着ロビーを攻撃した。ロイター通信によると、2人が負傷し、一時的に運航が停止した。これは、多くの航空会社が事実上スエズルートを放棄し、ルート変更や保険料の値上げが影響している状況を浮き彫りにしている。
市場の圧力
様々な市場圧力が重なり合っている。中国から米国西海岸への運賃は、6月以降約70%下落している。ドリューリーによると、世界的な運賃下落は11週間連続で続いており、コンテナ平均価格は6月中旬以降約40%下落している。太平洋横断航路のスポット価格は9月初旬に数ヶ月ぶりの安値に落ち込んだ。中国から米国への予約は8月下旬に既に大幅に減少しており、今年のピークシーズンは例年よりかなり早く終了した。
運送業者は供給を限定することで価格維持を図っていますが、発着枠の空室状況は依然として高く、米国への輸入コンテナ量は減少しています。NRFは2025年までに年間5.6%の減少を予測していますが、アナリストのジョン・マクカウン氏は、関税の影響で年末までに輸送量が17.5%減少すると予測しています。
米国の世界貿易政策
政策リスクが負担を増大させています。10月1日から、米国通商代表部（USTR）は中国で建造または運航する船舶に関税を課すことになります。COSCOのような中国の海運会社は、積載量を削減するか、運賃を引き上げる可能性があります。一方、連邦控訴裁判所は、トランプ政権下で課された主要な関税を違憲とする判決を下しました。政権が最高裁での審査を求めているため、数十億ドルの返還が必要になる可能性があり、日本、カナダ、メキシコなどのパートナーとの貿易協定も再構築される可能性があります。
今後の展望
短期的な見通しは不安定です。ゴールデンウィークは製造業にとって稀な休止期間となり、航空会社にとっては需要を安定させる最後のチャンスとなるかもしれません。しかし、予約の低迷、発着枠の空席、そして法的リスクの高まりを考えると、回復は限定的でしょう。
2026年を見据えると、圧力はますます高まるばかりです。コンテナ運賃は、供給過剰と需要の低迷、そしてコスト上昇が重なり、引き続き下落する可能性があります。運送業者はここ数年で最も不安定な海上サイクルの一つに直面しており、すぐに状況が改善する兆しは見当たりません。